Government expenditure and economic growth in Central and Eastern European economies: a panel ARDL approach

Abstract

This study investigates the relationship between government expenditure and economic growth with a primary concern of focusing on the long-run effects. It uses the panel ARDL-PMG approach as an econometric methodology for 11 Central and Eastern Europe (CEE) economies from 1995 to 2019. The findings from the empirical analysis indicate a significant long-run relationship between the two macroeconomic variables; however, the relevant relationship is estimated negatively. The findings for the short-run effects for the whole panel and country-specific estimations also confirm that higher government expenditure results in a statistically significant decline in real GDP per capita. Thus, the findings of this study do not empirically validate the Keynesian theory for 11 CEE economies covered in the research over the 1995-2019 period.

Bu çalışma, kamu harcamaları ile iktisadi büyüme arasındaki ilişkiyi, uzun dönem analizini ön planda tutarak incelemektedir. Çalışmada ekonometrik yöntem olarak panel ARDL-PMG yaklaşımı kullanılmakta olup Orta ve Doğu Avrupa (ODA) ekonomileri için 1995-2019 arası dönem araştırılmaktadır. Ampirik bulgulara göre iki makroekonomik değişken arasında uzun dönemli ve anlamlı bir ilişki mevcut olmakla birlikte, bu ilişkinin negatif olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Kısa döneme ilişkin hem tüm panel hem de ülke bazlı ulaşılan bulgular da kamu harcamalarında meydana gelen artışın kişi başına düşen reel GSYİH’de istatistiksel olarak anlamlı azalmaya neden olduğunu desteklemektedir. Böylelikle bu çalışma ile 11 ODA ülkesinde, 1995-2019 yılları arası dönemde Keynesyen teorinin ampirik olarak geçerli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.