4 sonuçlar
Arama Sonuçları
Listeleniyor 1 - 4 / 4
Yayın Mikro ölçekli hisselerde anormal fiyat hareketlerinin LSTM ile tahmini(Institute of Electrical and Electronics Engineers Inc., 2025-08-15) Recal, Füsun; Kayaçetin, Nuri Volkan; Kayahan, İsmailBireysel yatırımcıların karar alma süreçlerinde gözlemlenen aşırı iyimserlik, sürü psikolojisi ve yakın geçmişteki performansa aşırı tepki gibi davranışsal eğilimler dar yatırımcı tabanları ve düşük likiditeleri nedeniyle arbitraj mekanizmasının göreceli olarak zor işlediği mikro ölçekli hisselerin değerlerini makul ekonomik temellerden koparabilir. Bu çalışmada, bu tip davranışsal eğilimlerin hisse fiyatı ve işlem hacmi üzerinde belli örüntüler bırakacağı fikrinden yola çıkılarak, Borsa İstanbul’da işlem gören mikro ölçek hisselerdeki anormal fiyat ayrışmalarını, geçmiş fiyat ve hacim bazlı değişkenler yardımıyla tahmin eden bir LSTM modeli geliştirilmiştir. İncelenen hisselerin yarısından çoğunda modelden elde edilen tahminler gerçekleşen getirilerle pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki içindedir. Sonuçlar, mikro ölçekli hisselerdeki fiyat ayrışmalarının geçmiş fiyat ve hacim verisiyle kısmen de olsa açıklanabildiğini göstermektedir.Yayın İstanbul hisse piyasasının evrimi: Galata bankerlerinden Borsa İstanbul’a yolculuk(Özgür Yayınları, 2023) Kayaçetin, Nuri Volkan; Karaca, Cengizhan; Buğan, Mehmet Fatihİstanbul’da 19. yüzyılın ikinci yarısında finansal burjuvaziye geçiş sürecindeki Galata tüccarları arasında gerçekleşen tahvil ticaretiyle temelleri atılan borsacılık faaliyetleri, günümüzde Sarıyer İstinye’deki modern kampüsüyle Borsa İstanbul çatısı altında devam etmektedir. Bu çalışmada, İstanbul’da gerçekleşen sermaye varlığı alım-satım faaliyetlerinin Osmanlı’dan bugüne evrimi, piyasaları etkileyen sosyoekonomik olaylar ve gelişmeler ışığında incelenmektedir. Bu süreçte ikisi Osmanlı Devleti döneminde olmak üzere üç moratoryum (1875, 1895 ve 1958), birinde aktif yer alınan iki dünya savaşı (1914-1918 ve 1939-1945) ve bir düzineden fazla ekonomik kriz atlatan borsamız, her defasında yaşanılan darboğazlardan daha güçlü olarak çıkmayı başarmıştır. 3 Ocak 1986 tarihinde Cağaloğlu’ndaki binasında sadece 19 hisse ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) adı altında işlemlerine başlayan, 3 Nisan 2013 tarihinde Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası ve İstanbul Altın Borsası ile birleşerek Borsa İstanbul (BİST) adını alan modern borsamız, bugün 501 adet pay senedi, 1 trilyon lirayı aşan toplam piyasadeğeri ve 100 milyon lot seviyesini aşan aylık işlem hacmi ile dünya borsaları arasında piyasa değeri bağlamında otuz-yedinci, bir likidite ölçütü olan ortalama pay devir hızı bağlamında ise ilk sırada bulunmaktadır.Yayın Elections and stock market returns: evidence from Borsa Istanbul(Marmara Üniversitesi, 2023-06-22) Kayaçetin, Nuri VolkanStock prices may display predictable patterns around major political events, particularly in emerging market economies where political risk is a key component of asset risk premiums. One distinct event that would be expected to result in an abrupt increase in political risk is elections. Motivated by this notion, we study the returns for a set of indicator and sectoral indices of Borsa Istanbul stocks and the U.S. Dollar–Turkish Lira exchange rate around political elections held in Turkey over 2001–2020. Our tests reveal an accumulation of economically and statistically significant positive abnormal returns for all Borsa Istanbul stock indices and negative abnormal returns for the U.S. Dollar–Turkish Lira exchange rate over a window that starts as early as a month before the election date and extends for two weeks into the post-election period, with the effect being particularly strong in the week that immediately follows the election. Consistent with a political risk-based story, volatility of index returns starts increasing over the same period and plateaus out at a level that is roughly one-and-a-half to two-folds greater than its pre-election period average.Yayın Infrequent rebalancing, risk deferral, and equity returns at the turn of the month(Elsevier Ltd, 2026-03-13) Kayaçetin, Nuri VolkanWe examine equity returns at the turn of the month using return data from thirty countries over the thirty-year period from January 1, 1994, to December 31, 2023. Our analysis reveals that the mean daily return on trading days surrounding the end of the month is significantly larger at 10 bps across the markets examined as compared to 0 bps on other days, with a narrow window bracketing month-ends accounting for all or nearly all positive mean return in each of the countries examined. Linking this pattern to the interaction between slow moving institutional capital and market frictions, we provide evidence in line with the idea that the observed pattern might be sustained by a dual-channel mechanism. First, the effect appears to be amplified hierarchically due to overlapping rebalancing mandates, peaking at lower frequencies due to the synchronization of a larger number of rebalancing schedules. Second, and more importantly, the effect also seems to be conditioned by the deferral of risky investments to structured rebalancing nodes during periods of market distress. Consistent with this mechanism, its magnitude is significantly larger after periods of market turbulence and during recessions, when investors are likely to store more cash in safe assets. Our findings thus provide a robust economic framework for understanding the enduring presence of the turn-of-the-month effect, suggesting that it may emerge as a joint consequence of infrequent rebalancing and risk deferral.
